股票指数期货合约的主要内容是,股指期货指数是以股票价格指数作为标的物的期货。而股票指数期货合约则是买卖股票指数期货合约的价格指数。从这一角度来讲,股票指数期货指数期货在很大程度上对股票指数期货市场有很大的影响。在计算方式上,股指期货指数期货与股票指数的相关性比较紧密,其理论基础并不十分稳固。

有期货公司人士告诉期货日报记者,有些期货指数期货在计算时会向现货指数的某个合约做出一定的日期的期货合约到期后不再交易,因此用计算股指期货指数来代替现货指数,既能确保价格的稳定性,又可以保障资金使用效率的安全。

但实际操作中,股指期货合约会提前一天收盘后上市交易。因此,实际操作中的持仓过夜会发生的风险大。即使持仓过夜,由于期货市场不存在交割日,持仓过夜的投资者也一定要在合约到期前及时平仓。而对于股指期货的投资者来说,持仓过夜风险有较大的影响。

而套利策略的投资者,一般建议持仓过夜的投资者更少能够控制风险。而套利策略在不同的交易策略下所具有的交易机会也不一样。

1.跨市套利

跨市套利,指通过在股指期货市场上买入不同的股指期货合约同时卖出不同的股指期货合约,在价差上达到一定程度后,同时卖出与原先持仓相反的股指期货合约以获得差价利润。在股指期货市场上,股指期货交易只是对股票指数期货合约的交割。而跨市套利则不同,即可以在股指期货市场上卖出不同的股指期货合约同时买入相同的股指期货合约,并在价差上达到一定程度后再卖出相同的股指期货合约。但由于股指期货合约到期日较短,一般来说是合约到期日长于对冲的因素,持有者较少的股指期货合约的投资者,对股指期货交易的风险相对较小,且利用股指期货合约的价差来获得收益的可能性较高,且投资者还可以选择在股指期货市场上卖出股指期货合约,获取价差收益。

2.套利

套利,又称买空套利,指利用股指期货市场的价格差距进行套利。套利者在股指期货市场上买入相同的股指期货合约同时在股指期货市场上卖出相同的股指期货合约,在价差上达到一定程度后,同时卖出相同的股指期货合约,从而获取价差收益。套利者的主要目的是获取股指期货市场上相同数量的股票现货,然后通过价差变化来获利。套利者在套利者持有的股票数量上多卖出股指期货合约,然后在股指期货市场上买入相同数量的股指期货合约,同时在股指期货市场上卖出相同数量的股指期货合约,通过价差变化来获利。套利者的主要目标是获取股票现货和股指期货合约之间的价差收益。

3.套利

套利,指利用股指期货市场的价格差距进行套利。套利者在持有股票的数量上多卖出股指期货合约,然后在股指期货市场上卖出相同数量的股指期货合约,从而获取价差收益。套利者的主要目的是获取股指期货市场上相同数量的股票现货,然后在股指期货市场上买入相同数量的股指期货合约,同时在股指期货市场上卖出相同数量的股指期货合约,从而获取价差收益。套利者的主要目的是获取股指期货市场上相同数量的股票现货,然后在股指期货市场上同时卖出相同数量的股指期货合约,从而获取价差收益。