我国期权期货市场发展历程

第一、交易品种:股指期货。期权品种包括股票指数期货、外汇期货、利率期货、国债期货等。

第二、交易数量:股指期货交易单位是100股,交易一手需要的资金是几万元,即可买卖一张沪深300股指期货合约。

第三、最小变动价位:是指交易单位变动的最小值,也就是最小变动的价格,通常用一单位等于300元的沪深300股指期货报价。

第四、合约月份:一般为每年的3、5、9、11月,在交易时间内,买卖股票指数期货合约为一种远期合约。

第五、合约价位:由于合约的规则不同,以上证50股指期货合约的价位和合约月份有所不同,目前我国的A股市场包括沪深300股指期货和上证50股指期货。

第六、最小变动价位:以目前指数点位计算,在投资者交易中,股票指数期货合约在每次调整时,所需的最小变动价位为0.2点,也就是0.01点。

第七、交易量:由于中国证监会及中国期货业协会正式受理证券期货市场的交易,使得每次股票指数期货合约所需交易的交易量为一百万股,其交易价格可以根据市场价格变动而变化。

第八、期权交易费用:由于期货合约的交易费用为成交金额的万分之零点二,为十五元左右,所以股票指数期货合约需要支付成交金额的万分之零点八,合约价值为一百七十万元。

第九、期货交易管理费用:由于期货合约的价值为五百九十九万元,而且是在未来合约到期时交易的金额,因此期货交易需要支付一定的交易费用。

第十、合约的履约费:买入期货合约时支付的履约费,卖出期货合约时支付的履约费。

第十一、交易保证金:

1.合约的保证金计算:

为了使合约能够提供最大价值的资金,股指期货保证金为合约价值的7%,涨跌停板为合约价值的8%,套期保值者的保证金比例为合约价值的15%。

2.合约价值的计算:

为了使合约在合约到期前进行实物交割,套期保值者必须支付合约价值的六%,并且必须与当时市场上的价格相当。

3.交易手续费:

为了使合约的到期日更加精致,套期保值者通常需要向交易所支付0.5%的交易手续费。交易所向会员收取交易手续费,经交易所确认后,将为客户开具发票,并对所有会员收取一定比例的保证金。

4.投资者买进股票之后若股价下跌,若下跌幅度超过现价格的1/2,则须卖掉股票,以免损失。

关于期货交易

期货交易的主要作用:价格发现、套期保值

期货交易具有杠杆交易、双向交易和对冲机制等特点。同时,期货交易的对象是标准化合约,期货交易的对象是标准化合约,交易双方互为对等。

套期保值者一般为了对冲价格风险,同时,通过期货市场上的买入或卖出期货合约来抵消现货市场上的价格上涨或下跌风险。如从事商品买卖的交易商,通常是希望在价格下跌时能够以更低的价格买入或卖出期货合约,因此,他们常利用期货市场上的卖出或买入合约来抵消现货市场上的价格下跌风险。

在期货市场上,我们可以看到买卖双方在同一天同时进行期货合约的买卖,这种期货合约可以是某种商品,也可以是金融工具,或是金融指标合约。