金属镁期货行情走势由于 美国新冠肺炎疫情反弹,引起市场关注,风险事件持续发酵,矿商和银行已经连续三天调降风险,纷纷抛出多种利空措施,对于铜价下跌造成一定的拖累,短期在70美元附近区间震荡。在这样的背景下,沪铜也出现一轮下跌行情。

从目前全球经济运行情况来看,全球最大的经济体中国经济持续放缓,主要经济体中中国经济增速持续放缓,全球经济下行压力明显。这也给市场信心带来了一定的影响。

从国内方面来看,中国的铜需求处于弱复苏阶段,同时,中美贸易谈判也引发市场的避险情绪。此外,在大宗商品中,主要的能源和原材料类金属以及农产品受下游制造业的影响,都出现了一定的承压,虽然伦铜仍有一定的下行空间,但是仍有可能承压。

中美贸易大战持续发酵,美伊冲突升级,施压全球大宗商品,全球经济下行压力加大,对于有色及黑色品种形成支撑。全球宏观经济面临的最大利空因素是中国经济下行压力,中国的外贸出口受到了一定的拖累,而下游制造业增速放缓也是中国经济下行压力主要来源。

另外,国内出台政策,将提高市场活跃度,进一步扩大贸易份额,鼓励国企改革,扩大非钢铁产业投资,配合一带一路倡议等,加大非钢铁产业投资。此外,近期公布的10月非制造业PMI初值为51.2,小幅好于预期,从11月公布的非制造业PMI初值和中值来看,仍有继续好于预期的可能,这对于市场信心有一定的影响。

此外,中美贸易摩擦,也使得全球经济增长的担忧加重,资金逐渐的避险情绪上升,对大宗商品形成拖累,进而推动铜价走低。

中美贸易谈判,美联储在11月16日晚间召开的会议上加息25个基点,这也是美国2018年以来的第一次加息,美联储的加息也影响到了全球的股市和大宗商品市场,因此市场对于铜价的走势也出现了较为明显的担忧,这也使得铜价的整体表现偏弱。

但是随着12月15日收盘后,沪铜主力合约出现了小幅的反弹,连续两日收涨,涨幅较大,期价收盘站上了45000元/吨上方,但是下游需求依旧没有好转,这也是铜价未能突破45000元/吨的关键。

而另外值得注意的是,在特朗普做出贸易协议之前,双方约定了一项关税清单,并将根据具体清单内容的内容有关规定出具清单。这一清单由商务部国际贸易司与加拿大总理特鲁多宣布,加拿大贸易和关税提案将包括对红酒、服装和皮革等进口的部分加征关税,这也是特朗普对华贸易摩擦升级的第一步。这也是因为目前美国已经对加拿大商品加征关税,对包括铝、大豆、农产品在内的我国进行了加征关税。

从全球经济的角度来看,随着特朗普不断的推特,市场对于贸易摩擦的担忧已经有所缓解,但是从美国股市和美元指数的表现来看,整体的走势依然偏弱,在整体表现不一的情况下,铜价存在继续下探的可能,这或许也是对此基金持谨慎态度的原因之一。

本周美联储利率决议为期两日,虽然美联储12月加息的概率已经有所下降,但是由于市场预期美联储在2019年仍有两次加息,因此本周美联储利率决议对于市场影响的关注度比较高,并未改变年内加息的预期,美元指数也开始回落。