指数期货和指数期权主要区别如下:
1、沪深300ETF期权以指数为标的物的期权合约。沪深300ETF期权以标的物的方式,沪深300ETF期权合约的交易单位为300ETF。
2、期权交易单位为每手300ETF,期权到期日均为当月合约到期日,到期后可按照时间价值行权。
3、沪深300ETF期权到期日是每个月月,到期后都可按照结算日的某一特定日期的沪深300ETF收盘价计算收益。
二、交易方向
期权交易方向根据合约制定的具体执行情况,有两种操作方式:一是买入沪深300ETF,买入上证50ETF;二是卖出中证500ETF。
买方和卖方的操作策略都与买卖期权不同,买方买进认购期权;卖方买入认沽期权。买方的买入操作与卖出操作相互结合,双向操作,适合在不同的时间交易不同的合约。买方卖出认购期权。卖方卖出认沽期权。买方买进认沽期权。买方和卖方的买入和卖出操作相互叠加,可以在不同的时间交易不同的合约。
下面我们来具体分析一下沪深300ETF期权的交易规则及相关指南:
沪深300ETF期权为上证50ETF期权合约的期权交易代码。
我们假设投资者在计算上证50ETF期权的交易单位为每手200ETF,则对应一手合约500ETF,买方为沪深300ETF买方。
投资者买入一手沪深300ETF认购期权,开仓买入一手行权(买入一手),交易所保证金为:300ETF购30000元。买入的方法与买入方法相结合,即可在不同的时间交易不同的合约。
另外,投资者还可以按照合约规则的约定通过期权交易选择交易。
三、保证金比例
保证金比例可以分为6个层次:
1、不同合约保证金:
上证50ETF期权保证金一般为合约价值的6%,但有的交易所为10%,有的交易所为5%。上证50ETF期权保证金一般为合约价值的12%,但上证50ETF期权保证金一般为合约价值的5%。
2、双向开仓:
沪深300ETF期权保证金一般为合约价值的5%,而上证50ETF期权保证金一般为合约价值的8%。
3、波动限制:
上证50ETF期权的买方向卖方支付权利金,或者付出的权利金不超过合约价值的3%,而期权卖方承担着卖出开仓的义务。
4、行权:
期权费:期权买方购买期权需要支付的费用,买入期权可以在行权前支付。
5、平值期权:
期权平值期权权利金:期权买方只需要付出权利金就可以行使其权利。
6、杠杆比率:
期权费:期权卖方投资者必须使用的权利金。买入期权只能在标的物上履约,卖出期权需要支出权利金。
7、无风险套利:
期权的无风险套利,投资者既可以在期权市场买入相应标的物的看涨期权,也可以在期货市场卖出相应标的物的看跌期权。
8、时间价值:
股指期货的时间价值,是指在时间价值(ESD)上,所采用的价格单位是指数的股息红利。
9、强行平仓:
期权的强行平仓有两种形式:一是到期履约;