股指期货放开预期高涨

中国证监会相关负责人昨日称,股指期货有望成为国家金融风险管理的重要工具。

据业内人士分析,为提升我国资本市场的流动性,股指期货从8月30日(周一)起正式松绑。8月30日,沪深300股指期货正式松绑,也是证监会有关部门此次松绑股指期货后,首批149家沪深股指期货公司正式开业。

据悉,作为个股期权市场,股指期权上市后的首次松绑,将会进一步提升券商的综合市场服务能力。

据悉,上述一系列规则生效后,中金所还将做出进一步放松股指期货,包括允许股指期权与现有股指期货交易权限不同,使得市场投资者可以交易的产品数量增加,但股指期货还未推出,交易机制未成熟。

股指期权上市后,对现有的股指期货市场来说将是个挑战,使得股指期权在投资者结构、投资者群体以及个人投资者结构等方面的要求存在一定的局限性。同时,由于上市初期,市场投资者结构参差不齐,机构投资者占据一定优势,为机构投资者提供更好的投资组合配置方案。

目前,我国商品期货账户仅有 50 多个,且投资者结构分散,难以满足现有品种、相关制度设计的需要,沪深300、上证50、中证500股指期权交易将被严格限制。

此次松绑股指期货交易,将明显利好A股市场,因为我国商品期货市场规模较大,但交易机制不统一,且参与股指期货交易人数较少,投资者对市场的影响不大。

自2017年以来,上证50ETF期权的成交量持续增长,自2015年8月以来,我国商品期货交易总量增幅超过15%,而中证500ETF期权的成交量更是持续增长。

股指期权交易对于我国期货市场来说,具有较大的投资机会。但是对于个人投资者来说,股指期权的交易限制非常严格,需要开户者具备一定的风险承受能力。为了满足更多投资者的交易需求,因此,由于上证50ETF期权可以“日内交易、频繁交易”,导致开仓、平仓、行权、限仓等一系列操作,极大地增加了投资者的交易成本,会进一步导致股指期权的交易量增加,目前我国股指期权品种已达9个,涵盖了股票、期货、债券、商品等多个板块。

为了更好地满足广大投资者的交易需求,为了更好地服务实体经济,郑商所提高了开户的手续费标准,吸引了很多投资者。据统计,截至3月30日,郑商所共有12家期货公司获得期货开户资格,分别为:上海期货交易所(含能源中心)、郑州商品交易所(郑商所)、大连商品交易所(大商所)、中国金融期货交易所(中金所)、上海国际能源交易中心(下称上期所)、中国金融期货交易所(中金所)、中国平安(香港)金融服务集团(中国金融期货交易所)。此外,有192家期货公司在香港开设了股指期货交易,其中,40家在香港开设了股指期货交易。

银河期货总经理侯晓东表示,目前我国股票、债券和商品期货市场规模已经超过1.7万亿元,我国期货市场发展空间巨大,股指期权的交易也将有助于提升我国期货市场的整体规模,为投资者提供更好的风险管理工具。我国目前商品期货市场的投资者约有3.25亿人,2020年我国金融期货市场的投资者规模已经超过3.5万亿元。