恒生指数期货夜盘微涨,3月9日(星期二),恒生指数期货夜盘上涨723点,报收2179点,涨0.41%,成交12787.4万手,持仓74.9万手。

现货市场:

国内商品期货夜盘收盘涨跌不一,有色金属、煤炭、黑色金属、能化板块等领涨,热轧板卷、螺纹钢等涨跌停板,焦煤、动力煤、橡胶、菜粕等跌幅居前,棉花、白糖、豆油、菜粕等跌幅居前,甲醇跌幅居前,PTA跌幅居前,黄金、铁矿石等涨超3%,沪铜等跌超2%,铁矿石、鸡蛋等跌幅居前。

有关消息面:

随着疫情的好转,对于各类消费行业的复苏情况肯定是有所改善的,其中铜价则因为需求的刺激因素而出现回升,原油价格则因供应的中断而持续回落。

5月9日,铜价也是围绕了“双节”之后的第一个交易日涨势,而现货市场也同步走高,主要是因为在“双节”节前后,由于一些库存较大的贸易商早早入市,但在5月9日现货市场一度涨至16元/吨左右,尽管下游企业接货较好,但现货成交依然不畅,现货升水随之拉大,此后现货价格的反弹也较为顺畅。

需求端来看,投资者整体的需求预期较为乐观,因消费在此前的基本面数据中得到了不错的反映,同时随着5月底将进入传统旺季,居民消费领域相关的订单也将有所增加,加之6月中国铜精矿进口量较多,但由于铜精矿进口增速放缓,后期进口量有所放缓。

供应端来看,由于近期铜精矿加工费的持续走低,以及冶炼厂产量的增加,预计后期进口铜精矿供应将有所增加,这对铜精矿加工费形成较强支撑。

需求端方面,线缆方面需求继续保持低迷,且受到新型冠状病毒肺炎疫情的影响,未来消费恢复仍需时间,因此旺季行情预期依然存在。

从供应端来看,上周三公布的LME 6月铜库存增加,不过SMM报出的 6月产量并未有增无减,且库存从5月1日的88.7万吨降至 70.9 万吨,随着国内冶炼厂开工率的降低,对产量的增长会产生一定影响。但是,由于终端市场需求在疫情的好转后仍然较为强劲,因此对于铜市的拉动作用有限,而近期海外疫情的爆发,令市场的避险情绪高涨,进而推动国内的铜市现货升水维持高位,同时下游采购的更多是以观望为主,实际的成交并未出现大幅缩减。

综上所述,近期美国原油的下跌支撑了铜价的止跌,但是从上周公布的EIA数据来看,美国原油库存已经连续四个月增加,短期内减少的可能性不大,因此美原油的下跌不足以支撑铜价,且美国总统特朗普在推特上表示,疫情对经济的影响可能会在一段时间内消失,但是美原油的下跌,并不意味着油价会出现恐慌性下跌。

操作建议:沪铜昨日减仓夜盘,目前来看行情或还未有效跌破50000,那么操作上建议空单止盈离场,日内继续观望。

黄金

截止当前,COMEX黄金期货价格报1798美元/盎司,日内涨幅0.27%,昨日继续上涨。从基本面来看,拜登此举在短期安抚市场的同时,也在一定程度上对于美联储的降息预期产生了支撑,因此在通胀预期走高的背景下,贵金属市场也是大幅走高。