最新美股期货行情走势分析

1、基本面:供应面看,上周USDA公布美豆种植面积预估,8月供需报告预估单产数据上调,全球大豆库存消费比降至4.48%,创下历史新低,主要受供应过剩担忧影响,报告利空。数据还显示,美国大豆压榨量上周同比上升4%,收割面积预期下调,不过美豆期末库存预估值为4.97亿蒲,上月5.34亿蒲,环比增加4.6%,同时美豆新作产量预估下调4%,创下历史新低,后期天气状况仍存在不确定性,关注未来4—6月美国关键生长期,8月和9月作物生长报告上调概率较大。

2、技术面:美豆已经处于相对的震荡区间,基本面变化不大,国内豆油仍然处于供大于求的局面,整体仍然偏空。最新美豆优良率上调2%,主要受供给宽松的局面影响,出口数据下调,结转库存下调,加之出口需求强劲,令美豆期价维持震荡格局。

3、基本面:国内生猪存栏量已经接近生猪存栏水平,存栏处于生猪存栏水平下方,且我国生猪养殖行业缺乏大规模的政策性支持,预计短期内生猪价格将会继续弱势,后期生猪存栏量下滑将导致豆粕消费需求低迷,豆粕价格继续下跌空间有限。

4、天气方面:USDA报告显示,美国大豆主产区天气条件良好,美国中部地区的降雨使得美豆单产下调,美豆结转库存下调,美豆种植面积预估下调。USDA数据显示,美豆产量预估下调500万蒲式耳,但由于天气条件好转,美豆优良率上调至85%,全球大豆供应充裕,将使美豆价格维持偏强格局。

5、资金面:美豆库存小幅增加,期末库存也下调。据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,截至7月14日当周,投机者所持豆粕净多头头寸增加1,361手,至1,313手,投机客在连续四周增加的同时,也增加了豆粕净多头寸,净多持仓量增加至2,978手。

6、关注6月25日的美农报告,预计播种面积将增加,受良好天气及农户种植面积增加的影响,预计美豆单产有望进一步提高。

操作建议:

1、单边:虽然USDA报告数据显示美豆播种面积持平,市场预计种植面积将增加,但美豆单产下调,巴西大豆产量下调,短期内美豆仍维持弱势,国内豆粕下行空间有限,短期USDA报告预计美豆库存下调,国内豆粕仍维持震荡格局,但由于当前国内豆粕库存压力较大,价格缺乏上行驱动,近月豆粕价格也缺乏上行动能,建议逢高做空,待USDA报告下调大豆产量后逢低买入。

2、套利:美豆新作种植面积下调,新作美豆库存量预估下调,美豆有望向上突破,目前美豆天气良好,而后期关注9月USDA供需报告,美国大豆新作产量预估数据下调,仍维持产量上调,结转库存上调,而国内大豆进口下调,国内大豆和豆粕库存压力较大,豆粕价格上涨空间有限,建议逢低做多。

3、期权:美豆新作种植面积、单产下调,美豆产量下调,国内豆粕库存下降,豆粕价格上涨。国内豆粕库存压力较大,豆粕价格震荡偏强。