2020年4月20日，全球原油期货价格暴跌，美国西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格跌至负37.63美元/桶，这是历史上史无前例的事件。这一事件震惊了全球市场，也让许多投资者措手不及。 “原油跌到负值怎么投资”这个问题，在当时以及之后的一段时间内，成为了无数投资者关注的焦点。 “原油跌至负值”并非指原油本身价值为负，而是指期货合约的价格为负。 期货合约是一种基于未来某一时间点交付特定商品的协议。当合约到期时，如果持有者无法或不愿意交付实物原油，则需要支付费用给买方来“处理”这批原油，这笔费用就体现在负价格上。 简单来说，当时的情况是，由于全球疫情导致需求暴跌，而原油储存空间已满，多余的原油根本无法储存，卖方宁愿支付费用让买方接收，也不愿承担储存成本和潜在的损失，因此出现了负油价的奇特现象。 这篇文章将深入探讨在原油价格剧烈波动甚至跌至负值的情况下，投资者该如何进行投资，以及如何规避风险。

＃ 理解原油价格暴跌背后的原因

原油价格的暴跌并非偶然事件，它是由一系列复杂因素共同作用的结果。2020年初的新冠疫情迅速蔓延全球，导致全球经济活动骤然放缓，对能源的需求大幅下降。 全球各国实施封锁措施，交通运输业停摆，工业生产减速，这些都直接导致原油需求锐减。 全球原油供应却相对稳定，甚至在某些地区还有所增加。 沙特阿拉伯和俄罗斯之间的“价格战”进一步加剧了供需失衡，导致原油价格持续下跌。 原油储存设施的有限容量也加剧了价格下跌的压力。 当原油储存设施接近饱和时，即使价格跌至负值，也难以找到足够的储存空间，这进一步加剧了卖方的困境，最终导致了负油价的出现。

理解这些背后的原因至关重要，因为它帮助投资者更好地预测未来原油价格走势，并制定相应的投资策略。 仅仅关注价格本身是不够的，我们需要分析价格波动的根本原因，才能做出更明智的投资决策。 例如，如果未来全球经济复苏强劲，原油需求回升，那么原油价格就有可能上涨；反之，如果疫情持续，经济复苏缓慢，那么原油价格可能继续低迷。

＃ 原油价格剧烈波动下的投资策略

在原油价格剧烈波动甚至跌至负值的情况下，投资策略需要更加谨慎和灵活。 盲目跟风或押注单一方向都存在巨大的风险。 以下是一些相对稳健的策略：

• 分散投资: 不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。 将投资分散到不同的资产类别，例如股票、债券、房地产等，可以降低投资风险。 在原油投资方面，也不要只投资单一类型的原油产品，可以考虑投资不同的原油期货合约或原油ETF。

• 对冲风险: 使用期货合约或期权合约进行对冲，可以有效降低原油价格波动带来的风险。 例如，如果投资者持有原油股票，可以使用原油期货合约进行对冲，以减少价格下跌带来的损失。

• 价值投资: 在原油价格大幅下跌时，可以考虑进行价值投资。 寻找那些被低估的原油公司或相关资产，并在价格低位买入，等待价格回升。 但需要注意的是，价值投资需要进行深入的调研和分析，并具备一定的风险承受能力。

• 关注宏观经济形势: 密切关注全球宏观经济形势，特别是全球经济增长、地缘风险等因素，这些因素都会对原油价格产生重大影响。 根据宏观经济形势的变化，及时调整投资策略。

• 避免过度杠杆: 使用杠杆可以放大投资收益，但也同样会放大投资风险。 在原油价格剧烈波动的情况下，过度使用杠杆可能会导致巨大的损失。 建议投资者谨慎使用杠杆，并控制好杠杆比例。

＃ 如何规避原油投资风险

原油投资风险较高，投资者需要采取多种措施来规避风险：

• 加强学习和研究: 在进行原油投资之前，需要对原油市场、原油期货合约等进行深入的学习和研究，了解其风险和收益特点。 不要盲目跟风，要根据自身的风险承受能力和投资目标制定投资策略。

• 控制仓位: 不要将所有资金都投入到原油投资中，要控制好仓位，避免因价格波动导致的重大损失。 可以根据自身风险承受能力，设定合理的止损点和止盈点。

• 选择合适的投资工具: 不同的投资工具风险和收益不同，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资工具。 例如，原油ETF风险相对较低，而原油期货合约风险较高。

• 选择正规的交易平台: 选择正规的交易平台可以降低投资风险，避免上当受骗。 要选择有资质、信誉好、监管严格的交易平台。

• 理性投资，避免情绪化交易: 在原油价格剧烈波动的情况下，容易出现情绪化交易，导致投资决策失误。 投资者需要保持理性，不要被市场情绪所左右，要根据自身的投资策略进行操作。

总而言之，原油价格的剧烈波动，特别是负油价的出现，提醒投资者要更加谨慎地进行原油投资。 没有一种投资策略能够保证在任何市场环境下都能获得收益，但通过分散投资、对冲风险、价值投资、关注宏观经济形势以及控制风险等策略，可以有效降低投资风险，提高投资成功率。 记住，投资有风险，入市需谨慎。 在进行任何投资之前，都应该仔细评估自身的风险承受能力，并寻求专业人士的建议。