沪铜期货今日铜价行情最新分析

本周一,受到周末前国储局开会结果的影响,铜价跳空低开,不过因周末市场消息已消化,美联储将于12月19日公布12月会议的会议记录,同时美国12月就业报告将是影响本周铜价的关键因素,另外,12月COMEX铜和伦铜库存将再度回落,铜价中长期疲弱格局难以改变。

随着中国年底的节日,且欧美和中国的春节休市,中国的铜消费将受到影响,然而在12月的消费中,中国的铜需求将会减少。而中国的铜消费相对稳定,从去年以来中国一直是世界最大的铜消费国,预计今年中国将消费占世界铜消费的比例将在20%左右,因此这意味着今年中国的铜需求不会对铜价产生较大的影响。

另外,LME现货库存也是一个重要的市场价格,截至上周五收盘,LME铜库存增加了2275吨,显示在全球最大的铜生产商中,嘉能可一度出现了总计680万吨的短缺。LME镍库存减少890吨,显示锌库存增加160吨,表明在中国的仓库中空头增多,LME锌库存减少650吨,显示锌库存增加,这进一步表明了中国对铜的需求减少。

此外,铜价近期暴跌,且美元指数持续走高,这表明对美元计价的铜需求可能将减少。LME库存数据显示,LME铜库存增加8300吨,显示在中国的仓库中空头减少,而LME镍库存增加250吨。

对于铜价格后市,北京利得基金认为,美元指数走强将对铜价构成压力。该基金将铜价的预期从1月合约的上涨中下调至1月合约,认为下半年有望跌至1550美元/吨,这将会是铜价自3月初以来的最大跌幅。同时,该基金还预计,中国需求下降至2020年3月的水平,随着铜价跌至低位,中国需求将减少,在可预见的未来铜价将出现较大幅度下跌。

CFTC最新报告显示,截至12月21日当周,COMEX黄金投机净多头增加1213手,至24711手,为2017年12月来最多。全球最大的黄金ETF--SPDR GOLD Trust持仓量增加285吨至9538.1吨,这是连续第三周增加,显示多头的人气并不强劲。

近期铜价暴跌,背后一定有比较重要的逻辑,是中国房地产政策松动,以及欧美央行推出利率宽松,提振国内股市,但是此后中国央行通过公开市场净回笼资金,再次回笼资金,所以市场流动性逐渐收紧,对铜价构成压力。

中国货币政策有望年内转向宽松

随着铜价跌破关键技术支撑,央行连续第三次降息释放流动性,铜价跌势趋缓。

全球最大铜冶炼商中国国家电网12月26日发布数据显示,11月份中国铜产量为42,796吨,同比下降3.5%;1-11月份累计产量为23,253,822吨,同比下降3.8%。受此影响,铜价从高点5,000美元/吨快速回落。在中国央行公开市场连续第6次降息,刺激市场的宽松政策,为铜价走低提供了足够的支撑。

在房地产政策松绑后,房地产销售回暖,拉动了家电销量。在中国12月房地产投资增速回升至10.5%,达到去年6月以来的最高水平。房地产投资从11月以来持续企稳回升,目前已经达到9.2%,较年初高点回升约13个百分点。